桐昆股份：总投资超61亿元煤矿项目落地，构建“一方气、一粒煤、一滴油到一根丝”全产业链

　　在全球能源格局重塑、化纤行业竞争加剧的背景下，桐昆股份（601233.SH）于2025年6月正式启动新疆鄯善县七克台矿区长草东露天煤矿项目，总投资61.44亿元，年产能500万吨。这一战略举措标志着公司从石油化工向煤炭资源领域的跨越式延伸，通过构建“原油+煤炭”双能源供应体系，进一步巩固其全产业链优势，为抵御行业周期性波动注入强心剂。

　　桐昆股份在化纤领域的地位举足轻重。公司经过四十多年的稳健发展，如今已成长为一家总资产超千亿元的大型企业。公司构建了从“一滴油、一方气”到“一根丝、一匹布”的完整产业链，具备1000万吨原油加工权益量、1020万吨PTA、1300万吨聚合、1350万吨涤纶长丝的年生产加工能力。2001-2024 年公司连续24年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权，且市场份额逐年提升。

　　多年来，桐昆股份凭借规模化优势，在成本控制、产品供应稳定性上远超同行。同时，持续的研发投入使其技术优势不断巩固，是全球第四、中国唯一一家能够生产出全部POY纺丝油剂的厂商。

　　强大的综合实力为桐昆股份进军煤炭领域，启动长草东露天煤矿项目提供了坚实后盾。公告显示，长草东露天煤矿项目总投资约61.44亿元，项目建设规模为年产能500万吨，其中常规产能350万吨/年、储备产能150万吨/年。该项目位于吐鲁番市鄯善县，拟用地面积约29.9平方公里，由主要从事煤炭开采业务的新疆中灿综合能源有限公司负责实施。

　　破局原料依赖，打通上游产业链

　　从产业链角度来看，桐昆股份主营的涤纶长丝业务，上游原料高度依赖石油化工产品，而煤炭作为重要的基础能源与化工原料，与涤纶长丝产业关联紧密。此次启动煤矿项目，是桐昆股份向上游延伸产业链的关键举措。

　　一方面，产出的煤炭部分可作为化工原料煤或燃料煤在公司内部消纳，满足2025年公司在新疆的中昆新材料热电联产项目、宇欣新材料热电联产项目预计消耗的50万吨燃料煤需求，保障当地生产装置燃料稳定供应。

　　另一方面，后续新疆中昆新材料有限公司计划投资约10亿元对天然气制乙二醇项目（一期）进行煤炭清洁高效利用技术改造，项目实施后预计年使用煤炭量140万吨（原料煤），有助于公司切入煤制乙二醇领域，打破现有原料来源单一的限制，提升聚酯化纤主业原料的自给保障度。

　　这些投入，让公司构建了“一方气、一粒煤、一滴油到一根丝”全产业链布局，进一步夯实了公司的优势地位。

　　经济效益与社会效益双丰收

　　经济效益层面，根据规划，长草东露天煤矿项目预计达产后年平均产值约18亿元，企业年平均税后利润为4.42亿元，税后财务内部收益率9.37%，税后投资回收期10.42年，将为桐昆股份打造新的盈利增长点，显著提升公司盈利能力与市场竞争力，增强公司抵御行业周期波动风险的能力。

　　社会效益方面，项目预计能直接解决500人左右就业，间接带动就业4000人左右，极大地提高当地居民收入。同时，煤矿的建设与运营将带动当地运输业、设备维修业、服务业等相关第二、第三产业发展，有力地辐射周边经济发展，对促进当地社会稳定意义重大。

　　桐昆股份通过新疆煤矿项目，不仅实现了从“油头”到“煤头”的能源多元化，更以全产业链布局构建了“成本管控+供应安全+技术壁垒”的三重护城河。在化纤行业“强者恒强”的竞争格局下，这一战略为民营企业如何通过资源整合提升抗周期能力提供了范本。

　　校对： 陶谦

（文章来源：证券时报网）