中国资产爆发，阿里巴巴涨近6%，蔚来涨7%，美股大涨

　　今晚美股大涨，中国资产大爆发，黄金白银再创新高！

　　北京时间10月13日，美股三大股指高开后涨势扩大。截至22:38，纳斯达克综合指数涨近2%，道琼斯指数、标普500指数均涨超1%。

　　美股半导体、黄金、核电等板块涨幅明显，英伟达涨2.7%，博通涨超10%，台积电涨7.6%，甲骨文涨超5%。

　　纳斯达克中国金龙指数涨超3%，蔚来涨超7%，阿里巴巴涨近6%，百度涨近5%，富途控股涨6.7%。

　　截至22:49，现货黄金突破4100美元/盎司关口，刷新历史高位至4103.90美元，日内涨幅超过2.0%。2025年迄今，金价累计上涨1479美元，累计涨幅超过56%。（→黄金白银又创新高，西部黄金3天2板，多只概念股年内翻倍）

　　美股面临获利回吐压力

　　近期美股多次大幅回调，年初以来标普500指数涨幅近20%，触发“估值回调+情绪宣泄”式抛售，高位估值板块资金持续撤出。

　　业界分析指出，美股此前回调主因包括政策不确定性、企业盈利压力及美元走强持续压制估值，部分资金从高估值成长股流出。但整体资金流向复杂，呈现结构性分化，尚未形成向非美元资产，或向欧洲市场明显转向的趋势。

　　对于美股走向，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正告诉21世纪经济报道记者：“部分投资者一直在担心人工智能和科技板块的大幅上涨是否还能持续，因此，新近的经贸摩擦触发了全球部分投资者的获利了结的情绪。贸易政策的不确定性可能会在未来几周使市场波动延续，但重演四月份级别市场震荡的可能性并不大。”

　　关于现阶段投资策略，渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰分析称，美股方面，建议在接近关键支持位时，分段增持美国和中国股票，偏向防御性成长股（美国医疗保健、中国高息非银行H股）。在美国科技股进一步回调时增持。利用结构性工具于波动中获利，并限制下行风险。

　　美债方面，随着10年期美国国债收益率接近渣打预计的3个月目标范围下限4.0%—4.25%，应减少长期美国国债，新增美国抗通胀债券，因为通胀压力因新的关税消息而加剧。经济活动疲弱可能继续对收益率施加下行压力，而进口成本上升带来的通胀风险可能推高长期收益率。短期内，鉴于10年期美国国债收益率现在接近3个月的目标范围下限4%，建议减持长期美国国债。“此外，建议增持美国抗通胀债券，以对冲潜在的长期通胀风险，特别是在移民限制加剧的背景下各国保护主义上升。”

　　外汇方面，他表示，预计关税紧张局势再度升温，将重燃避险需求。美元可能会面临初步的上行压力，但随着市场消化美联储降息和滞胀风险增加时，美元上升动能可能会减弱。

　　避险交易升温

　　黄金作为传统避险资产表现尤为亮眼，热度持续攀升。

　　匡正对21世纪经济报道表示，在市场波动中，黄金和白银明显受益于避险资金的流入。“我们重申对黄金的战术性偏高观点，以对冲贸易不确定性。在当前股市波动的背景下，优质债券是颇具吸引力的投资组合分散工具，我们依然偏好投资级别债券。同时我们继续强调跨资产类别、跨行业和跨地区的多元化配置，以应对多变环境，提升投资组合的韧性。”

　　王昕杰认为，避险情绪可能支持金价继续维持高位。尽管仓位极度单边看涨，但任何短期回调将在每盎司4000美元左右获得技术支持。

　　匡正还将继续看好中国股市。尽管经贸摩擦的针对性增强，但市场或已适应博弈。并且，政策预期加强、资金入市潜力、人工智能应用提速以及估值盈利双支撑，这四大因素构成了信心基础。看好专注于国内市场的科技领军企业，以及通过高股息和股票回购提高股本回报率的优质公司。

（文章来源：21世纪经济报道）